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      基金名稱

      東方恒瑞短債債券型證券投資基金B類

      基金代碼

      010566

      注冊登記人

      東方基金管理股份有限公司

      基金托管人

      中國郵政儲蓄銀行股份有限公司

      基金經理

      劉長俊、吳萍萍

      投資目標

            本基金重點投資于短期債券,在嚴格控制風險和保持較高流動性的基礎上,力爭獲得超越業績比較基準的投資回報。

      投資范圍

           本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括債券(國債、政府支持機構債券、政府支持債券、地方政府債、央行票據、中期票據、金融債、企業債、公司債(含證券公司短期公司債券)、短期融資券、超短期融資券、可分離交易可轉債的純債部分、次級債)、資產支持證券、債券回購、銀行存款(包括協議存款、定期存款及其他銀行存款)、同業存單、貨幣市場工具、國債期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。

            本基金不投資于股票等權益類資產,也不投資于可轉換債券(可分離交易可轉債的純債部分除外)、可交換債券。

            如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍,其投資比例遵循屆時有效法律法規或相關規定。

      投資組合比例

           本基金的投資組合比例為:本基金對債券資產的投資比例不低于基金資產的80%,其中投資于短期債券的比例不低于非現金資產的80%;每個交易日日終在扣除國債期貨合約需繳納的交易保證金后,持有現金或到期日在一年以內的政府債券的投資比例不低于基金資產凈值的5%,其中,現金不包括結算備付金、存出保證金、應收申購款等。

           本基金所指的短期債券,是指剩余期限不超過397 天(含)的債券資產,包括國債、政府支持機構債券、政府支持債券、地方政府債、金融債、企業債、公司債(含證券公司短期公司債券)、央行票據、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債、可分離交易可轉債的純債部分等金融工具。

           如法律法規或監管機構變更投資品種的投資比例限制,基金管理人在履行適當程序后,可以調整上述投資品種的投資比例。

      投資策略

            本基金根據宏觀經濟運行情況、貨幣政策走向、金融市場運行趨勢和市場利率水平變化特點等進行分析研究,優選具有投資價值的個券,在嚴格控制風險并保持良好流動性的基礎上,實現基金的持續穩定增值。

      1、類屬資產配置策略

            鑒于各券種的收益率變化和利差變化的影響因素存在差異,且各經濟階段內的各券種波動性特征也存在不同,本基金通過綜合分析、比較各券種的利差變化趨勢、收益率水平、市場偏好、流動性等特征,結合具體宏觀經濟環境、政策環境的變化等因素,合理配置并動態調整類屬債券的投資比例。

      2、久期調整策略

            在全面分析宏觀經濟環境與政策趨向等因素的基礎上,本基金將通過調整債券資產組合的久期,達到增加收益或減少損失的目的。當預期市場總體利率水平降低時,本基金將延長所持有的債券組合的久期,從而可以在市場利率實際下降時獲得債券價格上升所產生的資本利得;反之,當預期市場總體利率水平上升時,則縮短組合久期,以避免債券價格下降的風險帶來的資本損失,并獲得較高的再投資收益。

      3、期限結構策略

            在債券資產久期確定的基礎上,本基金將通過對債券市場收益率曲線形狀變化的合理預期,調整組合的期限結構策略,適當的采取子彈策略、啞鈴策略、梯式策略等,確定較優的期限結構。當預期收益率曲線變陡時,采取子彈策略;當預期收益率曲線變平時,采取啞鈴策略;當預期收益率曲線不變或平行移動時,采取梯形策略。

      4、信用債券投資策略

            本基金買入信用債的債項評級不得低于AA。其中投資債項AA的信用債比例不高于信用債資產的20%,投資債項評級AA+的信用債比例不高于信用債資產的60%,投資債項評級AAA的信用債比例不低于信用債資產的30%。

            信用債券的信用利差與債券發行人所在行業特征和自身情況密切相關。本基金將通過行業分析、公司資產負債分析、公司現金流分析、公司運營管理分析和公司發展前景分析等細致的調查研究,分析信用債券的違約風險及合理的信用利差水平,對信用債券進行獨立、客觀的價值評估。

      5、資產支持證券投資策略

            本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略,在嚴格遵守法律法規和基金合同基礎上,通過信用研究和流動性管理,選擇經風險調整后相對價值較高的品種進行投資,以期獲得長期穩定收益。

      6、國債期貨的投資策略

            本基金對國債期貨的投資以套期保值、回避市場風險為目的。結合國債市場交易情況和期貨市場的收益性、流動性等情況,通過多頭或空頭套期保值操作,獲取超額收益。

            隨著證券市場的發展、金融工具的豐富和交易方式的創新等,基金還將積極尋求其他投資機會,如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種,本基金將在履行適當程序后,將其納入投資范圍以豐富組合投資策略。

      業績比較基準

      中債-綜合財富(1年以下)指數收益率


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